怎麼會跌成這樣？底部究竟在哪裡？還要修正多久？
在美國次級房貸風暴愈演愈烈之下，市場信心幾近潰堤，
全球股市因此暴跌，且從上週五的狀況來看，似未見止血之勢。
如同近年幾次股市大幅修正波段，當下的恐慌情緒總讓人難以冷靜，
如同近年幾次股市大幅修正波段，當下的恐慌情緒總讓人難以冷靜，
因此要準確預測底部可說極為困難，
此時與其猜測何時見底，還不如回頭理性分析賣壓來源，準備下一波的反攻。
嚴格來說，「次級房貸」雖是導火線，
嚴格來說，「次級房貸」雖是導火線，
但其本身並非洪水猛獸，且實際影響並非如此之大。
分析美國房貸抵押市場，其實有近八成房貸信用等級相當優異，
信用偏低的次級房貸僅佔約12%，而當中真正發生違約情況的比例約14%，
信用偏低的次級房貸僅佔約12%，而當中真正發生違約情況的比例約14%，
亦僅佔整體房貸還不到2%，故單從此數字來看不能說嚴重。
既然如此市場為何大幅震盪？關鍵在於其所衍生出的流動性問題。
既然如此市場為何大幅震盪？關鍵在於其所衍生出的流動性問題。
由於近年資金成本偏低，不僅刺激了地產市場，也使得相關證券化商品大為風行，
許多投資銀行與對沖基金更透過槓桿操作將套利空間倍數化，形成一種恐怖平衡，
因此次級房貸風暴雖是美國本土事件，
但卻導致全球銀行緊縮銀根、對沖基金套現與龐大股市賣壓，
也就是全球景氣雖無虞，但資金卻被迫撤離。
從上述角度觀察，雖然短線流動性風險仍在，但投資人對基本面暫可不用擔心。
從上述角度觀察，雖然短線流動性風險仍在，但投資人對基本面暫可不用擔心。
值得一提的是，全球央行面對此次風暴展現無比默契，以快狠準之勢對市場釋出近4000 億美金以穩定人心，
顯示官方對此風險有相當意識，當然就不會坐視不管，形成重要信心防線。
而目前短線交易風險偏高，投資人不宜躁進，
而目前短線交易風險偏高，投資人不宜躁進，
不過對於長線投資人來說，此時反為極佳時機，可採分批進場策略。
至於標的，由於科技股受影響較小，有利承接自金融股轉出資金，
加上VISTA、iPhone 與旺季題材仍在，相信為風險較低選擇。
此外，往中國概念靠攏亦為不錯的佈局方向，
畢竟以中國為首的亞洲市場受到的實際影響遠小於心理衝擊，
短期受創反而是長線資金的加碼機會。
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| JF太平洋科技 淨值走勢 績效走勢 基本資料 持股明細 |
| 日 期 | 淨 值 | 漲 跌 | 漲跌幅 |
| 2007/08/23 | 36.82 | +1.02 | +2.85% |
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| 近三十天淨值 | 幣別：美元 |
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