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買進黃金、能源股、替代能源
本篇文章摘自：商業周刊第 1031 期 作者：呂國禎
本篇文章摘自：商業周刊第 1031 期 作者：呂國禎
高油價之後，「投資人不是變得很窮，就是變得很富有，幾乎沒什麼中間地帶可言。」
面對史上空前的高油價時代，不動會變窮，但什麼方法可以變得更富有？
面對史上空前的高油價時代，不動會變窮，但什麼方法可以變得更富有？
答案是跟著原油賺一波。
這筆財富的報酬率動輒超過十倍，是你躲過石油危機的最佳理財標的。
只要賺到這一波，高油價未必能夠吃了你的財富，也不會讓你成為M型社會的下層者。
原來一九七○年到一九八○年代初期，人類經歷了石油時代以來最嚴重的能源危機，
只要賺到這一波，高油價未必能夠吃了你的財富，也不會讓你成為M型社會的下層者。
原來一九七○年到一九八○年代初期，人類經歷了石油時代以來最嚴重的能源危機，
當時油價大漲使經濟蕭條，有些產業與投資標的卻是逆勢上漲，報酬率超過十倍。
要抓住油價財富，有三個投資大獎你一定要抓住：
要抓住油價財富，有三個投資大獎你一定要抓住：
第一首選是要投資能源類股，
第二是要投資黃金與抗通膨的資產，
第三則是投資具有未來潛力的替代能源與新興市場。
李柏指出：「這些標的是一九九○年代最受人輕視、表現最不如別人的投資工具，
李柏指出：「這些標的是一九九○年代最受人輕視、表現最不如別人的投資工具，
但在能源危機中反而會有亮麗的報酬率。」
一定要買黃金：唯一會跟隨物價上漲的投資工具
為什麼要買黃金，李柏指出：黃金是對抗通貨膨脹的典型利器。
一定要買黃金：唯一會跟隨物價上漲的投資工具
為什麼要買黃金，李柏指出：黃金是對抗通貨膨脹的典型利器。
在通貨膨脹期間，黃金一直是唯一能跟隨物價上漲的投資工具，
而且當通貨膨脹激增使定存利率的實質利率變為負數時，
資金會逃到與通貨膨脹同步的投資工具。
回頭來看一九七○年代初期石油危機發生到石油危機結束，
黃金價格原本每盎司三十五美元，到第一次能源危機結束的一九七五年，黃金每盎司已漲到兩百美元；
到了第二次能源危機發生，也就是一九八○年，黃金漲到八百五十美元的空前新高。
李柏統計，把這波黃金漲幅以當時實質價值計算，跟最初的價值相比，成長了將近十倍。
不只黃金的漲幅驚人，金礦股的漲勢同樣驚人，標準普爾（S&P）黃金股指數從一九七
○年的低點，漲到一九八○年的高點，漲幅超過十八倍。
不只黃金的漲幅驚人，金礦股的漲勢同樣驚人，標準普爾（S&P）黃金股指數從一九七
○年的低點，漲到一九八○年的高點，漲幅超過十八倍。
如果將黃金股在這段期間內發放的股利考慮進去，黃金股十年之久的多頭市場，
平均每年創造三七．五％的報酬率。
一定要買能源股：做能源公司股東，油越漲賺越多
黃金漲十倍已經很厲害了，但還有投資標的漲得比黃金還多，
一定要買能源股：做能源公司股東，油越漲賺越多
黃金漲十倍已經很厲害了，但還有投資標的漲得比黃金還多，
那就是石油相關的能源公司，油價漲越兇，他們就越賺錢，
特別是開採油田與販賣鑽油設備的公司。
回到上次石油危機，投資美國股市中的獨立石油公司，
回到上次石油危機，投資美國股市中的獨立石油公司，
十年內的平均實質報酬率為二○五．一％； 若投資提供鑽油服務或是設備商，
則報酬率高達七三二．一％，原因是當原油大漲，所有人都急著買設備去鑽油，
因此相關業者的成績大好，舉例來說，當時石油相關業者給的股利，是股市平均值的兩倍。
匯豐全球關鍵資源基金經理人林秀璘分析，油價漲越兇就越要買能源股，
這個答案是肯定的，因為在油價一路走高的情況下，原油股的獲利也會跟著水漲船高，
而只要油價持續高檔震盪，且需求仍然強勁，石油相關的中下游產業
（最典型就是煉油業者）也會直接受惠。
例如，最近兩、三個月來，油價雖在七十美元附近高檔盤旋，汽、柴油也高漲，
例如，最近兩、三個月來，油價雖在七十美元附近高檔盤旋，汽、柴油也高漲，
但來自新興市場新的用油需求卻照樣不斷湧現，遇到用油旺季時，煉油產能也會吃緊，
這時偏偏需求不斷上升，但全球煉油廠數目卻因為環保因素，而始終無法提升，
這是過去數十年裡，每當石油價格攀高，獲利狀況往往以煉油業者表現最為突出的主要原因。
在前文「高油價理財術一：兩件不能做的事」提到，
在前文「高油價理財術一：兩件不能做的事」提到，
若投資台塑集團旗下的煉油公司台塑石化，
從二○○三年底最後一個交易日到二○○七年八月十七日收盤為止，
報酬率比定存高出十倍，且至今為止，台塑石化營收與獲利仍持續不斷創新高。
而且即便未來十年油價仍有短期的漲跌變動，當原油價格上漲時，
而且即便未來十年油價仍有短期的漲跌變動，當原油價格上漲時，
石油公司會賺到更多營收；油價下跌時，石油公司的表現仍然很優異，
因為他們煉油作業中的一大成本降低了（成本降低並非總是回饋給消費者，但股東總有利）。
所以，不想變高油價受害者，就去當這些公司的股東吧。
一定要買替代能源產業：近三年已大漲，仍有高報酬可期不過，受限於台灣石油上市公司有限，
一定要買替代能源產業：近三年已大漲，仍有高報酬可期不過，受限於台灣石油上市公司有限，
投資能源業，也可以選擇能源基金，一樣有高報酬率，以貝萊德美林的美林世界能源基金為例，
最近三年的報酬率超過一○○％以上，相對之下也遠遠勝過定存。
第三個，是要投資替代能源與新興市場。
第三個，是要投資替代能源與新興市場。
這兩個產業雖然沒有一九七○年代石油危機的數據可以佐證，
但光從二○○三年初到二○○七年，生產太陽能晶片原料的中美晶為例，
當時中美晶股價最低不到十元，遠低於票面價值，
當時中美晶股價最低不到十元，遠低於票面價值，
但國際原油價格自每桶三十美元左
右漲至這波最高點每桶七十八美元，中美晶最高價達到三百七十五元，
右漲至這波最高點每桶七十八美元，中美晶最高價達到三百七十五元，
漲幅超過三十倍。
其餘太陽能概念股，益通、茂迪都曾經成為台北股市的股王，
其餘太陽能概念股，益通、茂迪都曾經成為台北股市的股王，
從二○○二年十二月到今年七月，合晶也是大漲近三十倍。
只是這些股票波段漲幅如此驚人，還值得追嗎？
瑞展產經研究公司董事長陳忠瑞回答，油價若達到每桶兩百美元，
瑞展產經研究公司董事長陳忠瑞回答，油價若達到每桶兩百美元，
那目前替代能源股的股價都還算太低，仍有高報酬率可以期待。
此外，李柏在新書《石油衝突》中提到高油價時代要投資房地產，
此外，李柏在新書《石油衝突》中提到高油價時代要投資房地產，
將是戰勝油價上兩百美元的做法，但國內的本土法人陳忠瑞與外資法人豐銀行的看法則有所不同。
林秀璘說，高油價之後往往伴隨著通膨的擴張，
林秀璘說，高油價之後往往伴隨著通膨的擴張，
而為了防止通膨對經濟造成難以挽救的傷害，各國央行會以升息的方式，達到緊縮貨幣的效果。
在升息之後，借貸成本也跟著升高，在這種情況下，房市容易受到壓抑，
因此要說不動產是抗通膨的良方，恐怕有些爭議。
陳忠瑞則是認為，當前美國發生次級房貸事件使房地產市場進入空頭，
陳忠瑞則是認為，當前美國發生次級房貸事件使房地產市場進入空頭，
甚至有崩潰的危機，所以短期內，實在不能對房地產市場太樂觀。
高油價之後，「投資人不是變得很窮，就是變得很富有，幾乎沒什麼中間地帶可言。」
高油價之後，「投資人不是變得很窮，就是變得很富有，幾乎沒什麼中間地帶可言。」
李柏說，你會變成哪一種人，由你自己決定。
你可以跟當前主流的集體思考看齊，但小心這麼做，你的財務會遭受損失。
你也可以像七○年代某些聰明人一樣，
把十萬元投資在可以對抗通貨膨脹而獲利的投資標的，十年後價值超過一百萬元。
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