舞動人生

《美國地區》就業報告公布前 道瓊收高57點
美國股市周四上漲，自昨日大跌的走勢中反彈。但反彈幅度有限，投資人等待周五將
公布的美國8月就業報告。主要指數今日於平盤水準上下整理，8月零售商銷售上升，
油價波動起浮，及今日經濟數據，錯綜影響著股市。分析師認為，股市交易可能仍然
震盪，投資人持續反應錯綜的影響，並等待周五的就業報告。預期美國8月新增就業人
數為11萬人，7月公布值為新增9.2萬人。 該數據若強勁，但又不是太強勁，對股市較
為有利。投資人希望聯邦準備理事會(Fed)在下次政策會議中能降息，若經濟數據強
勁，則Fed降息的可能性便會減少。周四，ADP公司就業報告顯示，民間企業就業成長
疲弱，預期周五的就業報告亦可能疲弱。 但其他的經濟報告則較為正面，包括初次申
請失業金人數大幅減少，非農業生產力上升，及非製造業指數亦上升。但另一項周四
公布的報告顯示，第二季貸款屋主接獲取消贖回權通知案件創新了記錄高點，反應次
級房貸與房屋市場的問題持續。

《歐洲地區》礦業股與科技股支撐歐股收高
歐洲股市周四收高。歐洲央行與英國央行維持利率不變，併購預期，及金屬價格上漲
拉抬了礦業股走高，均支撐了歐洲股市。市場謠傳BHP Billiton與巴西礦業公司
Companhia Vale doRio Doce可能聮合併購競爭對手。美國今日公布上周初次申請失業
金人數大幅下降，其他數據亦顯示美國經濟的生產力優於預期，減緩了投資人對美國
經濟疲弱的擔憂，對歐洲股市亦屬利多。但因信貸市場擔憂並未完全消退，銀行股仍
小幅疲弱。Infineon股價大漲5%，支撐了科技股走高。二家經紀商將該股票評等由賣
出調升至買進，其股價因而大漲。

《日本地區》日本股市被美國次級房貸拖下水 買點將至？
雖然日本經濟和銀行體系大體未受到美國次級房貸市場的波及，但日本股市近期的表
現在主要經濟體中卻敬陪末座。分析師表示，這種令人不解的情況已帶來了進場的良
機。以一些指標來看，日本公司的股價確實吸引人。東證指數 (Topix Index)的平均
股利殖利率達 1.38%，雖然以國際標準來看並不高，但已高於今年初的1%，而且接近
一重要水平－即日本10年期公債的殖利率，目前為 1.6%。投資人通常會參考當地公債
的殖利率，來研判證券投資的股利殖利率是否有吸引力。Nikko Asset Management投
資團隊主管 John Vail 表示：「過去股利殖利率曾數度觸及10年期公債殖利率，事後
證明，每一次都是絕佳的買進機會。」上一次出現在2005年中，結果股市一直漲到
2006年初。這些人認為，日本企業的基本面仍穩固，在不確定因素散去後，股市應可
重整旗鼓。日本銀行投資次級房貸並不多，但如果次級房貸造成美國消費者需求降
溫，就會影響日本出口商。日本股市跌勢如此慘烈還有其他原因，一是日本人大多投
資債券和銀行存款，日本股市走向要看外資臉色。在 8月17日那周，外資賣超日股高
達7520億日元 (65億美元)，創下20年來最高。 8月17日當天，日股收在 15273點，較
今年 2月的高點下跌 16%。今年上半年，外資在日股的交易量佔了近2/3。

《台灣地區》先蹲後跳以最高點作收 4天上探終於站上9000點
美股6日大跌收市，亞股抗跌力增強，台股一改前 3天開高收低，先蹲後跳再接再厲四
度挑戰9000點，臨收推升站上作收。傳產、電子、金融股均見強勢，但IC設計股多檔
漲停，與面板股率強勢電子股上攻，上漲103.23點。 臨收前又見買盤進場運作，最後
一盤成交值60億元，指數拉高 23.3點，將指數推升至9000點之上，以最高點作收目的
明顯。 法人表示，大盤不見得站得穩9000點，畢竟可以預見上檔壓力將逐步增強，不
過個股表現的走勢也比預期強，在旺季效應逐漸發酵，基本面題材引導個股陸續展現
強勢，將有利目前震盪突破的走勢延續。

《匯市》房貸延遲繳款案件創新高 美元兌歐元下跌


美元兌歐元下跌，一份報告顯示美國第二季抵押房貸延遲繳款案件創新記錄高點，為
美元帶來壓力。數據顯示美國今年成屋銷售可能創下自2002年以來最低水準，歐洲央
行總裁Trichet則說通貨膨脹仍有上升的風險，美元兌歐元亦因而下跌。分析師認為，
歐元區經濟看來仍強勁，美國經濟則難令人振奮，對美元構成壓力。報告顯示美國第
二季房貸屋主接獲取消贖回權通知案件比例，上升至總貸款戶的0.65%，創新記錄高
點，較第一季高出0.58個百分點。延遲繳交房屋貸款案件則上升至14.82%，第一季為
13.77%。
《商品期貨》上周庫存減少 紐約原油升破76美元


美國上周原油和汽油庫存一如市場預期減少，激勵周四紐約原油價格突破76美元關
卡。Nymex 10月原油期貨終場上揚57美分，每桶收76.30美元，盤中最高來到77.23美
元。油價已連續4天收紅，漲幅達4%。Ryan Oil & Gas Partners分析師Neal Ryan表
示：「供給疑慮持續推升油價，而中東衝突升高、墨西哥灣的颶風威脅、以及全球其
他動盪地區可能導致供給中斷的事件，將是油價向上突破的動力。」美國能源部表
示，上周(至8月31日止)原油庫存減少390萬桶至3.297億桶。汽油庫存下降150萬桶至
1.191億桶，較去年同期少了8.8%。煉油廠產能利用率由90.3%升至92.1%。 另外，中
東發生新的衝突也對油價形成支撐。敘利亞周四表示，已對一架侵入該國領空的以色
列飛機開火。不過MF Global分析師Edward Meir指出：「我們重申對油價的保守看
法，除非颶風直接侵襲，否則我們不認為基本面會讓油價衝上歷史新高。而且，隨著
油價愈漲愈高，OPEC調整產量配額的壓力就愈大。」

資料來源：鉅亨網、彭博社、路透社、華爾街日報